Что такое crvUSD (CRVUSD)?

crvUSD (тикер CRVUSD) — это стейблкоин (криптомонета, разработанная для того, чтобы всегда стоить примерно один доллар США), созданный биржей Curve Finance, известным децентрализованным обменником. Чтобы получить crvUSD, вы блокируете другие свои криптоактивы в качестве залога и занимаете crvUSD под него: таким образом, монета «обеспечена» реальными активами, а не создаётся из воздуха. Протокол работает на блокчейне Ethereum и удерживает цену вблизи $1 благодаря умной автоматической системе, которая мягко управляет вашим залогом при колебаниях цен.

Что такое crvUSD простыми словами?

Представьте, что у вас есть что-то ценное, например велосипед, но вы не хотите его продавать. Вы можете отнести его в ломбард, оставить там в залог и уйти с наличными. Позже вы возвращаете деньги и забираете велосипед обратно. crvUSD работает примерно так же, но в интернете и с криптовалютами.

Вы вносите криптовалюту, которой уже владеете (этот депозит называется обеспечением или залогом — это ценный актив, который вы блокируете для получения займа). В ответ система позволяет вам создавать и брать в долг новые монеты crvUSD. Каждый crvUSD призван стоить один доллар США, поэтому он ведёт себя как стабильные «цифровые деньги», которые не скачут в цене как Bitcoin или Ether. Когда вы погашаете займ, ваш залог разблокируется и возвращается вам.

Как работает crvUSD?

Чтобы понять crvUSD, полезно знать два понятия. Первое: блокчейн — это общий реестр, который все могут читать, но никто не может тайно удалить или подделать записи. Второе: смарт-контракт — небольшая компьютерная программа, живущая в этом реестре и автоматически исполняющая свои правила без какого-либо человека у руля, который мог бы изменить их по своей прихоти.

crvUSD построен на смарт-контрактах Ethereum (популярного блокчейна, созданного для запуска таких программ). Вот базовая схема работы:

• Вы вносите принятые системой криптоактивы в качестве залога (например, определённые blue-chip-токены, которые система допускает).
• Смарт-контракт позволяет вам занять crvUSD до безопасного лимита — всегда меньше стоимости вашего залога, создавая запас прочности.
• Вы можете тратить, хранить или торговать этим crvUSD как долларами.
• Чтобы вернуть залог, вы погашаете занятый crvUSD (плюс небольшая комиссия за процент).

Самая особенная часть crvUSD — система, которую Curve называет LLAMMA (сокращение от "Lending-Liquidating Automated Market Maker Algorithm"). Название громоздкое, поэтому представьте её как мягкую автоматическую страховочную сеть. В большинстве кредитных систем, если цена вашего залога падает слишком сильно, система моментально продаёт всё целиком для погашения займа. Такая внезапная продажа называется ликвидацией и напоминает ситуацию, когда у вас забирают велосипед в тот же миг, как его цена чуть снижается.

LLAMMA смягчает это. Вместо одной паникующей распродажи система медленно и автоматически конвертирует ваш залог в crvUSD по чуть-чуть по мере снижения цены, а при восстановлении цены — конвертирует обратно. Это похоже на термостат, который плавно регулирует температуру вместо резкого включения и выключения нагрева. Это делает полную ликвидацию менее резкой и даёт заёмщикам более комфортный опыт.

Что удерживает crvUSD на уровне одного доллара?

Стейблкоин полезен только в том случае, если он действительно держится около $1. crvUSD использует несколько инструментов для поддержания этой привязки (целевой цены в один доллар):

• Избыточное обеспечение: вы должны внести больше стоимости, чем занимаете, поэтому каждый существующий crvUSD обеспечен дополнительными криптоактивами.
• Корректировка процентных ставок: стоимость заимствования может автоматически расти или падать. Если crvUSD опускается ниже $1, кредитование дорожает, что побуждает людей погашать займы и сокращает предложение, толкая цену обратно вверх.
• PegKeepers: это специальные смарт-контракты, которые могут добавлять или убирать crvUSD из определённых торговых пулов, чтобы мягко вернуть цену к $1, подобно судье, поддерживающему баланс в игре.

Кто и когда создал crvUSD?

crvUSD создан Curve Finance — крупной децентрализованной биржей (торговой платформой, работающей на смарт-контрактах, а не на компании, хранящей ваши деньги). Curve запустилась в 2020 году и прославилась дешёвым и эффективным обменом стейблкоинов. Её основатель — Михаил Егоров.

Стейблкоин crvUSD вышел в 2023 году как собственный нативный стейблкоин Curve. Он тесно связан с отдельным токеном управления Curve — CRV, позволяющим сообществу голосовать по решениям. Важно не путать их: CRV — это токен управления и вознаграждений Curve, чья цена колеблется, тогда как crvUSD — стейблкоин, нацеленный на удержание цены вблизи одного доллара. Это разные вещи со схожими названиями.

Для чего используется crvUSD?

Люди используют crvUSD по нескольким распространённым крипто-причинам:

• Заём без продажи: вы можете получить crvUSD, аналогичный наличным, сохраняя исходную криптовалюту — если вы всё ещё верите в её рост.
• Стабильное место для хранения стоимости: трейдеры переходят в crvUSD, когда рынки становятся нестабильными, так же как вы можете держать деньги в наличных вместо волатильных акций.
• Торговля и платежи внутри крипто-приложений: crvUSD легко обменять на Curve и других платформах DeFi («децентрализованные финансы» — финансовые услуги без банка-посредника).
• Получение дохода: некоторые пользователи предоставляют crvUSD приложениям, выплачивающим проценты, хотя это всегда сопряжено с риском.

Чем отличается crvUSD?

Стейблкоинов уже существует множество — так зачем создавать ещё один? crvUSD выделяется прежде всего благодаря дизайну мягкой ликвидации через LLAMMA. Большинство стейблкоинов на основе кредитования жёстко наказывают заёмщиков в момент падения цен. Медленный и автоматический подход crvUSD призван быть мягче и снижать риск внезапного и полного списания.

Он также децентрализован и обеспечен криптовалютой. Некоторые популярные стейблкоины управляются компаниями, хранящими реальные доллары в банке. crvUSD вместо этого опирается на криптозалог и открытые смарт-контракты, которые любой может проверить. Это означает, что ни одна компания не может заморозить его по своей воле, но также означает, что его безопасность зависит от кода и цен криптовалют, а не от банковского сейфа.

Как купить и хранить crvUSD?

Есть два распространённых способа получить crvUSD:

• Выпустить самостоятельно: внести залог на Curve Finance и занять новый crvUSD под него.
• Купить: обменять другой токен на crvUSD на Curve или других децентрализованных биржах, где он торгуется.

Для хранения crvUSD вам нужен криптокошелёк (приложение или устройство, хранящее ваши монеты и секретные ключи, подтверждающие, что они принадлежат вам). Кошелёк «самохранения» означает, что вы, а не компания, контролируете эти ключи. Всегда храните свою сид-фразу (список секретных резервных слов) в тайне и офлайн, потому что любой, кто её увидит, может забрать ваши средства.

Безопасен ли crvUSD? Риски, о которых нужно знать

Ни одна криптовалюта не является безрисковой, и crvUSD не исключение. Ключевые риски включают:

• Уязвимости в смарт-контрактах: если в коде есть ошибка, средства могут быть потеряны. Curve хорошо проверена аудиторами, но ни одна программа не может гарантировать абсолютное совершенство.
• Риск потери привязки: в экстремальных рыночных условиях стейблкоин может временно отклониться от $1.
• Риск ликвидации: если ваш залог значительно упадёт в цене, мягкая ликвидация всё равно может его уменьшить, и вы можете получить меньше, чем вложили.
• Риск обеспечения: crvUSD настолько надёжен, насколько надёжна поддерживающая его криптовалюта, а та может быстро потерять в стоимости.

Эта статья представляет собой объяснение crvUSD в учебных целях и не является финансовым советом. Всегда проводите собственное исследование перед использованием любого криптопродукта и никогда не рискуйте деньгами, которые не можете позволить себе потерять. На момент написания crvUSD находится примерно на #216 месте по рыночной капитализации, что может изменяться со временем.

Часто задаваемые вопросы о crvUSD

crvUSD — это то же самое, что CRV?

Нет. crvUSD — стейблкоин Curve, созданный для удержания цены вблизи одного доллара США. CRV — отдельный токен управления Curve, цена которого растёт и падает. У них схожие названия, но они выполняют совершенно разные функции.

Чем обеспечен crvUSD?

crvUSD является избыточно обеспеченным: каждая монета обеспечена криптодепозитами, стоимость которых превышает занятый под них crvUSD, плюс автоматические системы защищают привязку к одному доллару.

Может ли crvUSD потерять привязку к одному доллару?

Он создан так, чтобы держаться вблизи $1, а такие инструменты, как изменения процентных ставок и PegKeepers, возвращают его обратно при отклонении. Однако в очень стрессовых рыночных условиях любой стейблкоин может временно торговаться выше или ниже доллара, поэтому гарантий нет.

Нужно ли понимать LLAMMA для использования crvUSD?

На самом деле нет. LLAMMA работает автоматически в фоновом режиме, делая ликвидации мягче. Знать о его существовании полезно, но вы можете просто занимать, хранить или торговать crvUSD, не управляя им самостоятельно.