crvUSD (CRVUSD) 是什么？

crvUSD（代码 CRVUSD）是一种稳定币（一种旨在始终价值约一美元的加密货币），由知名去中心化交易所 Curve Finance 创建。您可以将自己持有的其他加密资产锁定为抵押品，并以此借入 crvUSD，因此它由真实资产"支撑"，而非凭空创造。它运行在以太坊区块链上，借助一套智能的自动化系统在价格波动时温和管理您的抵押品，从而使价格保持在 1 美元附近。

用简单的语言解释 crvUSD 是什么

想象一下，您拥有一件有价值的东西，比如一辆自行车，但您不想卖掉它。您可以把它带到当铺，作为抵押品留在那里，然后拿着现金离开。之后，您还清现金，取回自行车。crvUSD 的运作方式与此类似，只不过是在互联网上、用加密货币实现的。

您将自己持有的加密货币作为抵押品（即您锁定用于担保贷款的有价值资产）存入协议。作为回报，系统允许您铸造并借入全新的 crvUSD。每个 crvUSD 被设计为价值一美元，因此它的行为类似于稳定的"数字现金"，不会像比特币或以太币那样大幅波动。当您偿还贷款后，您的原始抵押品将被解锁并归还给您。

crvUSD 如何运作？

要理解 crvUSD，了解两个概念会有所帮助。首先，区块链就像一本所有人都能阅读但没有人能秘密删除或伪造的共享账本。其次，智能合约是一个运行在该账本上的小型计算机程序，能自动执行其规则，不需要任何人来掌控或随意更改。

crvUSD 基于 以太坊（一个专为运行这些程序而设计的热门区块链）上的智能合约构建。基本流程如下：

• 您将系统接受的加密货币作为抵押品存入（例如系统允许的某些蓝筹代币）。
• 智能合约允许您借入不超过安全上限的 crvUSD，始终低于抵押品价值，以留出缓冲空间。
• 您可以像使用美元一样消费、储存或交易这些 crvUSD。
• 要取回抵押品，您需偿还所借的 crvUSD（另加少量利息费用）。

crvUSD 最特别的部分是 Curve 称之为 LLAMMA 的系统（"Lending-Liquidating Automated Market Maker Algorithm"的缩写）。名字有些拗口，不妨将其理解为一张温和的自动安全网。在大多数借贷系统中，如果您的抵押品价格跌幅过大，系统会一次性全部出售以收回贷款。这种突然的出售称为清算，就好像您的自行车价值稍有下降便被立刻没收一样。

LLAMMA 对此进行了缓和。它不会进行一次性的恐慌性抛售，而是在价格下跌时逐步、自动地将您的抵押品转换为 crvUSD，并在价格恢复时再转换回来。这就像一个温控器，通过细微调节来控制温度，而不是猛烈地开关暖气。这使得清算不那么突然，为借款人提供了更平滑的体验。

是什么让 crvUSD 保持一美元的价值？

稳定币只有在真正保持在 1 美元附近时才有用。crvUSD 使用几种工具来维持这一锚定（一美元的目标价格）：

• 超额抵押：您存入的价值必须超过借入的价值，因此每一个流通中的 crvUSD 背后都有额外的加密资产作为支撑。
• 利率调整：借款成本可以自动升降。如果 crvUSD 跌破 1 美元，借款成本将上升，这会激励用户偿还贷款，减少供应量，从而推动价格回升。
• PegKeepers：这些是特殊的智能合约助手，可以在特定交易池中增加或减少 crvUSD，温和地将价格推回 1 美元，就像一位维持比赛平衡的裁判。

crvUSD 是谁创建的？何时创建的？

crvUSD 由 Curve Finance 创建，Curve Finance 是一家重要的去中心化交易所（一种基于智能合约运行、无需公司托管资金的交易平台）。Curve 于 2020 年上线，以低成本、高效率的稳定币兑换而闻名。其创始人是 Michael Egorov。

crvUSD 稳定币于 2023 年上线，作为 Curve 自己的原生稳定币。它与 Curve 的独立治理代币 CRV 密切相关，CRV 允许社区就决策进行投票。重要的是不要将两者混淆：CRV 是 Curve 的治理和奖励代币，其价格会上下波动；而 crvUSD 是旨在保持在一美元附近的稳定币。它们是名字相似但功能不同的两种东西。

crvUSD 的用途是什么？

人们在加密领域出于多种常见原因使用 crvUSD：

• 无需出售即可借款：在保留原有加密货币的情况下获得类现金的 crvUSD，适合您仍然看好原有资产增值的情况。
• 稳定的价值存储场所：当市场波动剧烈时，交易者会转移到 crvUSD，就像您可能将钱存放在现金而非高风险股票中一样。
• 在加密应用内交易和支付：crvUSD 可以在 Curve 和其他 DeFi（"去中心化金融"，即无银行中介的金融服务）平台上轻松兑换。
• 获取收益：一些用户将 crvUSD 提供给付息应用，但这始终伴随风险。

crvUSD 有什么独特之处？

已经有许多稳定币存在，那为什么还要再创建一个？crvUSD 脱颖而出主要在于其通过 LLAMMA 实现的软清算设计。大多数基于借贷的稳定币在价格下跌时会对借款人进行严厉惩罚。crvUSD 缓慢、自动化的方式旨在更加友好，减少突然全额清算的可能性。

它还是去中心化且由加密资产支撑的。一些流行的稳定币由在银行持有真实美元的公司运营。crvUSD 则依赖加密抵押品和任何人都可以审查的开放智能合约。这意味着没有任何单一公司可以随意冻结它，但也意味着其安全性取决于代码和加密资产价格，而非银行金库。

如何购买和存储 crvUSD？

获得 crvUSD 有两种常见方式：

• 自行铸造：在 Curve Finance 上存入抵押品，并借入新的 crvUSD。
• 购买：在 Curve 或其他有 crvUSD 交易的去中心化交易所，用其他代币兑换 crvUSD。

持有 crvUSD 需要一个加密钱包（一种存储您的代币及证明其归属的私钥的应用程序或设备）。"自托管"钱包意味着是您而非某家公司控制这些私钥。请始终将您的助记词（秘密备份单词列表）保持私密并离线存储，因为任何看到它的人都能取走您的资产。

crvUSD 安全吗？需要了解的风险

没有任何加密货币是零风险的，crvUSD 也不例外。主要风险包括：

• 智能合约漏洞：如果代码存在缺陷，资金可能会丢失。Curve 经过了良好的审计，但没有任何软件能保证完美无缺。
• 锚定风险：在极端市场条件下，稳定币可能暂时偏离 1 美元。
• 清算风险：如果您的抵押品大幅下跌，软清算仍然可能侵蚀它，您最终可能少于初始投入。
• 抵押品风险：crvUSD 的稳健性取决于支撑它的加密货币，后者可能迅速贬值。

本文是对 crvUSD 的学习性解释，不构成财务建议。在使用任何加密产品之前，请务必自行研究，切勿冒险动用您承受不起损失的资金。截至撰文时，crvUSD 的市值排名约为 #216，该排名会随时间变化。

关于 crvUSD 的常见问题

crvUSD 和 CRV 是同一种东西吗？

不是。crvUSD 是 Curve 的稳定币，旨在保持在一美元附近。CRV 是 Curve 独立的治理代币，其价格会涨跌。它们共享同一名称根，但功能完全不同。

什么支撑着 crvUSD？

crvUSD 是超额抵押的，这意味着每枚代币均由价值超过所借 crvUSD 的加密存款支撑，另外还有维护一美元锚定的自动系统。

crvUSD 会失去一美元的价值吗？

它的设计目标是保持在 1 美元附近，利率变化和 PegKeepers 等工具会在偏离时将其拉回。但在市场极度紧张时，任何稳定币都可能暂时在一美元上下波动，因此无法保证。

使用 crvUSD 需要了解 LLAMMA 吗？

其实不需要。LLAMMA 在后台自动运行，使清算更加温和。了解它的存在是有益的，但您完全可以直接借入、持有或交易 crvUSD，而无需亲自管理它。